LUNA暴跌引发的货币危机综合解读

什么是 LUNA，它在加密市场中的地位如何？

要了解LUNA，首先要了解Terra。Terra来自韩国，是世界上第一个政府支持的稳定币项目。它的使命是建立一个新的金融基础设施。

Terra由以下部分组成：

①Luna：Terra 的本地抵押资产，不仅是整个 Terra 经济网络的抵押品，也是 PoS 的质押代币。当然，Luna 也可以用于 Terra 网络的治理，包括提案和投票；

②稳定币家族：目前Terra稳定币家族成员包括：KRT（锚定韩元）、UST（锚定美元）、MNT（锚定蒙古图克里克）、SDT（锚定IMF SDR国际）货币）IMF特别提款权锚），未来将增加更多稳定币成员。看似完美，但在实际操作过程中，并没有严格执行，而是投机取巧。可以得出结论，UST与美元锚定不牢；

③Chai支付APP：目前，超过3%的韩国人使用Chai支付商品和服务，包括韩国第一的在线旅行社、书店、游戏发行商、便利店、电子商务网站等。目前拥有超过200万用户，年运营成本10亿美元，留存率80%；这是一个落地应用，也就是说你可以通过应用使用LUNA、UST等加密货币进行消费LUNA币实时价格，一旦出现危机，往往会波及全身；

④：Terra 即将发布。它是一种通过 PoS 区块链的区块奖励提高稳定币存款收益的 DeFi 协议。目标是成为“区块链被动收入的黄金标准”；它将提供本金保护、即时提款和稳定的高年利率；这样的设计看起来不错，但需要大量的资本沉淀才能实现，没有强大的资本或足够大的平台是很难的！

这样一来，LUNA就是Terra的平台代币，用于稳定币UST的发行、价格稳定机制、网络治理。

用户可以使用 LUNA 代币来换取稳定币 UST，反之亦然。这样就保证了稳定币UST的价格稳定性。但现在很难做到！由于LUNA的价格不稳定且充满波动性，如何保证稳定币UST的稳定性？

Luna是Terra DPoS区块链的挖矿币，Terra由Luna驱动。因此，矿工提供稳定性和安全性。在交易所，由于交易费用和铸币税，该协议在所有经济条件下提供稳定的采矿奖励。

另一方面LUNA币实时价格，LUNA在整个加密市场的排名都比较靠前，位居市值排行榜前20位，所以LUNA的大幅下滑会对整个币圈产生影响，甚至在一定程度上，这时间比特币跌破30000关口与其暴跌有关。

什么是UST？

UST 是一种所谓的算法稳定币，它与 LUNA 一起使用链上铸造和燃烧机制来维持 1 美元的价格。理论上，这些机制的作用是确保交易者始终可以将 价值 1 美元的 UST 换成 价值 1 美元的 Luna，Luna 具有浮动价格，旨在充当一种 UST 价格减震器.

UST市值目前位居币圈前十。作为主流货币，其目前的表现不能算是稳定币，只能归类为一般代币。

UST与LUNA的冲突

Luna 价格的下跌使其市值低于 UST。这可能会危及 UST 整个稳定机制的基础，因为这意味着 Terra 银行挤兑可能导致某些用户不再能够将 1 美元的 UST 换成 1 美元的 LUNA。

这是很矛盾的，因为目前UST的量是小熊市，所以UST作为稳定币的持有量非常大，LUNA的市值比UST的市值少了50亿多（in美元），也就是说印了超过五十亿美元的钱，就像“金本位制”一样，按照与黄金的一定比例关系发行货币，但实际上印了大量的货币，当时所有这些货币都被用来兑换黄金。当时黄金不够用，会引发金融恐慌，而这次LUNA和UST的崩盘引发币圈恐慌。

危机应对

Luna Guard (LFG) 周日晚间宣布，其庞大的 比特币 储备中的 15 亿美元将“借给”专业做市商，以积极捍卫 UST 的美元挂钩。

的合伙人、帮助管理该集团储备的 LFG 委员会成员 Jose Maria 告诉路透社，周一的活动是“该系统面临的最大压力测试”。但他补充说，由于 LFG 的储备，UST-LUNA 的市值翻转不应成为问题。

Terra 的创造者 Labs 直言不讳的首席执行官 Do Kwon 在推特上写道：“部署更多的资本——稳定的小伙子。”

专业做市商显然正在使用 BTC 储备来捍卫 UST 与 Curve 等协议的美元挂钩，该协议允许人们在 UST 与其他货币（如美元支持的 USDC 和稳定币）之间进行兑换。

目前，LFG 储备与 Terra 的链上铸造和燃烧机制之间没有具体的联系。有人提议将 Terra 的 比特币 储备金纳入其基础智能合约，但目前用户无法直接将 UST 或 LUNA 兑换成 比特币。

由于储量似乎几乎完全耗尽，这是否会变得更加不清楚。

在周一早上的电视上，Swan 首席执行官 Cory 称 Terra 是一场“信心游戏”，以回应 Terra 的创始人和大笔资金支持者积极努力帮助 比特币 维持他们的挂钩的巨大影响力。

价值大约 14 亿美元的 比特币(BTC) 从与 Luna Guard (LFG) 绑定的钱包中转移，在 比特币 价格暴跌超过其最终价格 11% 的问题的一天引发了担忧目的地。

周一，来自区块链浏览器的数据显示为 42,530。BTC 被花在 LFG 钱包中，尽管它的目的地未知。据推测，这些资金分为两部分——大约 12,500 比特币和 30,000 比特币——据报道，其中一部分流向了加密货币交易所 OKX。

大约在同一时间，推特账户 Whale Alert 透露，12,531 BTC 已从一个未知钱包转移到另一个钱包。Whale Alert 提供跟踪器和分析，并报告大型 比特币 交易。

此举是在 LFG 宣布采取决定性措施“积极捍卫 UST 挂钩 [和] 更广泛的 Terra 经济的稳定性”之后不到一天的时间，指的是其流行的算法稳定币，该币低于美元的平价。挂钩汇率。措施包括向场外交易公司借出 价值 7.5 亿美元的 BTC 以帮助保护与 UST 的挂钩，以及借出 价值 7.5 亿美元的 UST 以满足市场条件 添加更多 比特币，因为它开始稳定.

综合分析

LUNA崩盘危机表明，依靠BTC发行稳定币作为储备是存在设计缺陷的。这里问题的根源是“信用危机”。有一个真正的问题。UST和BTC之间的兑换能否保证顺利，目前我还没有看到过这样的现象。在熊市这样玩，一旦BTC、LUNA等加密货币不稳定，剧烈波动，必然会产生连锁反应，引发危机。

另一方面，很明显，不钉住美元发行稳定币的机制设计复杂，操作难度大。

因此，LUNA崩盘预计不会在短时间内结束，对整个币圈的影响也不容小觑。